11月7日，人民銀行金融市場司發(fā)布署名文章《推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展 助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國》，亦是央行發(fā)布的第三篇“貫徹落實(shí)中央金融工作會議精神”系列解讀文章。
中央金融工作會議強(qiáng)調(diào)，要著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道。強(qiáng)化市場規(guī)則，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。
文章指出，近年來人民銀行會同相關(guān)部門，深刻把握金融工作的政治性、人民性，堅(jiān)定不移推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展，增強(qiáng)金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，完善金融市場體制，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興提供有力支撐。
9月末我國債券余額約154萬億元
文章指出，央行堅(jiān)持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨，更好發(fā)揮金融市場功能。具體來說：
穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場融資規(guī)模，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。2023年9月末，我國債券余額約154萬億元人民幣，規(guī)模位居世界第二。2023年1-9月，債券凈融資占社會融資規(guī)模增量的25.9%，較2017年同期上升3.8個(gè)百分點(diǎn)，帶動直接融資占社融比例提升至28.2%。
優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)更多金融市場資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。推動債券市場基礎(chǔ)設(shè)施減免民營企業(yè)債券相關(guān)費(fèi)用5820億元人民幣，有效降低民營企業(yè)融資成本。
盤活金融機(jī)構(gòu)資源，提升金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。以永續(xù)債為突破口推動銀行多渠道補(bǔ)充資本，截至2023年9月末，商業(yè)銀行各類資本補(bǔ)充債券余額6萬億元人民幣，提高商業(yè)銀行整體資本充足率約3個(gè)百分點(diǎn)，增強(qiáng)了商業(yè)銀行資本實(shí)力和信貸投放能力。
滿足市場和廣大群眾對資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理的金融需求。豐富銀行間市場衍生產(chǎn)品種類，不斷完善衍生品市場交易清算安排。2022年銀行間市場人民幣利率互換、標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期等衍生品成交名義本金規(guī)模約21.3萬億元人民幣，較2017年增長近五成。
強(qiáng)化市場規(guī)則 對違法違規(guī)行為“零容忍”
文章指出，央行堅(jiān)持把握防風(fēng)險(xiǎn)的底線思維，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。具體來說：
強(qiáng)化市場規(guī)則，規(guī)范金融市場發(fā)行和交易行為。加強(qiáng)債券市場二級交易監(jiān)管和規(guī)范，提高市場流動性。加強(qiáng)貨幣市場制度建設(shè)，建立以流動性管理能力為核心的管理框架，完善同業(yè)拆借、債券回購、債券借貸業(yè)務(wù)管理規(guī)則。建立健全票據(jù)市場信用管理框架和信息披露機(jī)制。
對違法違規(guī)行為“零容忍”，防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞共振。及時(shí)果斷處罰違規(guī)案件，同時(shí)加大自律處分力度，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，夯實(shí)債券市場信用基礎(chǔ)。強(qiáng)化票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)防控，指導(dǎo)中小銀行穩(wěn)妥壓降過度承兌業(yè)務(wù)規(guī)模，整治互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺企業(yè)票據(jù)交易業(yè)務(wù)。
在市場化法治化軌道上完善違約風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。會同相關(guān)部門推動建立司法、行政、自律相結(jié)合的債券違約處置框架。暢通債券違約司法救濟(jì)渠道，構(gòu)建包含多種市場化違約處置方式的工具箱，促進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)有序出清，增強(qiáng)市場韌性和風(fēng)險(xiǎn)防范化解能力。
健全金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管制度框架，維護(hù)市場穩(wěn)健運(yùn)行。會同相關(guān)部門積極推進(jìn)債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，促進(jìn)市場要素自由流動。提升銀行間市場金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)質(zhì)效，保障金融基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，為有效應(yīng)對外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本進(jìn)入我國金融市場
文章指出，央行堅(jiān)持統(tǒng)籌開放和安全，著力推進(jìn)金融市場高水平對外開放。具體來說：
吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本進(jìn)入我國金融市場。2017年以來，債券市場境外投資者范圍從境外央行類機(jī)構(gòu)、人民幣境外清算行和參加行，擴(kuò)大至境外持牌金融機(jī)構(gòu)以及養(yǎng)老基金等中長期投資者。熊貓債發(fā)行主體擴(kuò)大至外國政府類機(jī)構(gòu)、國際開發(fā)機(jī)構(gòu)、境外金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)，累計(jì)發(fā)行量約7500億元人民幣，較2017年末增長240%。黃金市場國際板國際會員達(dá)103家，累計(jì)交易規(guī)模24.6萬億元人民幣，是2017年末的6.8倍。
聯(lián)通內(nèi)地與香港金融市場，鞏固提升香港國際金融中心地位。2017年7月，債券通“北向通”順利開通。2021年9月，“南向通”也順利落地。2023年5月，“互換通”上線，便利境外投資者參與境內(nèi)金融衍生品市場。
穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，提升跨境投融資便利化水平。會同相關(guān)部門建立統(tǒng)一的債券市場開放框架，統(tǒng)籌推進(jìn)銀行間和交易所債券市場統(tǒng)一對外開放。
金融市場國際影響力和競爭力顯著提升。2019年以來，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時(shí)羅素三大國際債券指數(shù)，充分反映全球機(jī)構(gòu)投資者對于中國經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴(kuò)大開放以及持有人民幣資產(chǎn)的信心。
進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)
文章指出，下一階段，人民銀行將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央金融工作會議精神，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融市場體系，推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展，助力加快建設(shè)金融強(qiáng)國。
一是堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向，持續(xù)疏通金融市場資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和資金供給結(jié)構(gòu)，切實(shí)加強(qiáng)金融市場服務(wù)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)功能。
二是以全面加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善金融市場體制，加強(qiáng)金融市場法治建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，合理引導(dǎo)預(yù)期，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，為金融市場穩(wěn)健運(yùn)行保駕護(hù)航。
三是在確保國家金融和經(jīng)濟(jì)安全的原則下，穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放，堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，不斷提升跨境投融資便利化水平，為金融市場高質(zhì)量發(fā)展注入新動力、增添新活力。
